微软雅虎收购案谈判破裂过程揭密
来源： 中国下载门户 Down.com.cn 时间:2008年07月03日 14:59
会议即将结束时，鲍尔默要求杨致远给出报价，杨致远再次委婉拒绝，称“我们未被授权谈论价格问题。”雅虎当时认为，先解决反垄断调查问题，然后再谈价格。
对于此次谈判，微软首席顾问布莱德·史密斯(Brad Smith)称：“雅虎避重就轻，这是我参加过的最莫名其妙的一次会议。”
而雅虎则认为，被并购方通常不会给出自己的目标价格，因为雅虎不是主动要出售的。而且，股东能够接受的价格是没有上线的。投资银行也经常建议客户，要等待进攻方给出更高的报价。
西雅图会谈
5月2日，雅虎董事会召开会议，确定每股37美元的报价是可以接受的。次日凌晨5点，雅虎两位创始人杨致远和戴维·费罗(David Filo)乘专机奔赴西雅图，向鲍尔默传达董事会的决定。
雅虎董事会认为，两名创始人同赴谈谈判，这表明雅虎已做好交易准备。而微软方面也做好了准备，通知高层周末加班，为签署协议做好准备，以便周一正式宣布该消息。
双方在机场的一个会议室见面，鲍尔默穿着一件紫色衬衫，这让雅虎高管看到一丝希望，因为紫色是雅虎的标志性颜色。会议开始后的几个小时，鲍尔默一直在讨论微软收购雅虎搜索资产的建议。
休会期间，鲍尔默登上杨致远的专机，二人进行了秘密会谈。而其他人则站在飞机后面，但可以听到二人的大笑声。
会议重新开始后，杨致远报出了董事会确定的每股37美元的价格，同时还补充道，他和费罗希望的价位是每股38美元。
再次休会期间，鲍尔默叫来一名微软高管，并下了结论：雅虎两位创始人在价格上不会再让步，这笔交易已经不可能达成。
据知情人士称，在此之前，鲍尔默就有了这种想法。当天下午4时，杨致远和费罗回到了雅虎总部。他们刚来到雅虎会议室不久，鲍尔默就打来电话。鲍尔默在电话中说：“我们结束了。”
听到这句话后，雅虎并不清楚鲍尔默是指微软已经接受每股37美元的价格，还是拒绝。但听鲍尔默说微软要撤回报价后，杨致远脸色突然阴沉下来。
最初，杨致远顾问团认为鲍尔默的这个电话仅仅是个谈判技巧，目的是让雅虎接受更低的价格。但几分钟后，微软就发表声明，称已经撤回446亿美元的报价。
在接下来的几天内，雅虎遭到了投资者和评论家们的强烈指责。面对这种压力，博斯托克随后建议鲍尔默重新谈判，鲍尔默也同意了该建议，也就是前文所述的5月17日“帕罗奥托会谈”。
投资顾问缺席
谈判在Skadden Arps律师事务所11层会议室展开，微软一方有鲍尔默、CFO克里斯·里德尔(Chris Liddell)和微软首席法律顾问史密斯，雅虎一方则包括杨致远、博斯托克和伯克尔。
会谈气氛非常友好，鲍尔默还与伯克尔开起了玩笑。值得注意的是，微软和雅虎双方投资顾问都没有参加此次会谈。原因是鲍尔默和博斯托克都认为，在前几次会谈中，双方投资顾问都没有发挥良好作用。鲍尔默甚至认为，反而是投资顾问把会谈搞砸了。
鲍尔默在会议上表示，微软此次不会重新考虑全盘并购雅虎，而只是对搜索业务感兴趣。但伯克尔当时指出，如果微软愿意在当天晚上再次提出全盘收购请求，雅虎董事会第二天就会给出答复。
休会10分钟后，鲍尔默重返会议室称，不会再次提出完全收购雅虎请求。至此，帕罗奥托会谈再次破裂。
高尔夫外交
一周后，鲍尔默、杨致远和二人的共同朋友进行了一场高尔夫友谊赛。比赛气氛是友好的，但并未给双方的谈判带来任何突破。
据微软方面的人士称：“雅虎始终认为，微软需要雅虎比雅虎需要微软更迫切，但最后我们识破了他们的伎俩。”而雅虎方面人士则称，如果真是这样，那微软为什还要继续敲雅虎的大门？
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